内地投资客捧红香港地产股

2009年上半年，香港的住宅价格上升约15%,不少香港地产发展商的楼房销售因此明显回暖，这主要是受到买家的购买意欲带动，当中大部分的买家来自内地。由于美国经济仍然疲弱，美联储的利率仍在较低水平徘徊，相信香港银行亦会跟随美元利率的走势，并继续维持低息策略，加上上半年的升浪并未形成泡沫，因此，我们预期香港的楼市在短期内不会大幅回调。

国内买家购买香港房地产的主要原因有两点：第一，他们希望借助购房以便申请投资移民(需要符合在港拥有不少于650万港元资产的要求)，因此他们对高端物业以及中型屋苑特别感到兴趣;而另一个原因是作为投资保值之用，同时也可供亲友访港时作短暂留宿之用。

国内投资者较为着重发展商的品牌、楼盘地点是否理想、配套是否完善等，只要这几方面均符合他们的要求，他们一般都不会过于计较价格的高低，以新鸿基地产(00016.HK)发展的“天壐”为例，其业主不少来自广东和浙江，且不惜高价追捧;由长江实业(00001.HK)开发的另一豪宅“半山壹号”也出现相若情况，其目标客户来自国内的主要城市，如北京、上海和深圳等地。内地买家对香港豪宅的需求殷切在购房的过程亦可见一斑，据香港的物业代理介绍，每当内地买家遇到符合心意的楼盘，他们一般都会立即决定购买，部分甚至会一次性付款。

虽然香港楼市已于2009年上半年大幅回升，部分楼盘价格甚至反弹至金融海啸之前的水平，但我们认为市场需求应可继续保持，而国内的购买力更能带来稳定楼价的作用。我们相信内地投资客对香港豪宅的需求，将有利于在香港拥有高质量的新盘及具备良好品牌的地产发展商的盈利前景。然而，由于地产股股价已大幅攀升，如新鸿基地产以及信和置业(00083.HK)年初至今已分别上升了42%及52%,估计短期或会出现调整压力，但基于香港房地产需求仍然存在，地产股经过短期的下调后仍有上升空间。

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